中國半導體產業(yè)近年才剛起步，是國家工業(yè)計劃的重點項目之一。中國政府已公布一項價值1500億美元的

半導體產業(yè)發(fā)展大計，期望在2025年前，把中國制晶片在國內的市占率提高至70%，令美國深恐憂慮這些

補貼會扭曲市場，削弱美國的半導體產業(yè)，危及美國技術上的優(yōu)勢。不過中方的1500億美元的支出，相比

美國半導體業(yè)每年平均230億美元的研發(fā)開支，仍然相距甚遠。

中芯晉身全球五大半導體代工商

中國發(fā)展半導體產業(yè)也是出自實際的需要。根據(jù)策略顧問公司Bain & Co的數(shù)據(jù)，中國是全球最大的半導體

市場，每年進口價值逾1000億美元的半導體，相當于全球近三分之一出貨量，不過當中僅6%至7% 是中國

制造，其余全靠進口。大量來自美國英特爾、高通等科技巨頭的晶片，被中國廠商嵌入個人電腦、智能手機

等電子設備然后出口。

為減少對進口的依賴，中國政府曾進行失敗的分散投資策略。據(jù)麥肯錫諮詢公司估計，中方曾向逾15個省的

130家廠商投資，但無功而還。即使是中國最先進的半導體制造商中芯國際(0981)，最初也遇到不少挫敗。

為了躋身頂尖晶片制造商之列，中芯國際曾在高端設備投入巨大資金而導致?lián)p失。

Bernstein Research分析師Mark Li稱，中芯國際隨后調整戰(zhàn)略，讓自己成為行業(yè)的追隨者，較臺積電落后一、

兩步，降低投資，減少研發(fā)開支。根據(jù)研究機構Gartner的數(shù)據(jù)，以收入計算，中芯國際在2015年是全球第五

大半導體代工商，約一半的收入來自海外。其股票在過去12個月的總回報率達27%，遠遠跑贏恒生指數(shù)。在

彭博追蹤的28個分析師當中，22個給予其“買入”評級，沒有人建議沽出。

美阻撓 技術并購無功而還

Mark Li稱，通常大規(guī)模生產可帶來較大經(jīng)濟效益，但中芯國際不受這定論限制，估計今年中芯國際收入增長

30%，而臺灣第二大的聯(lián)華電子(TWSE：2303)預計僅增長2%至3%。不過中芯國際在國內也有其他對手，

例如紫光7月才收購武漢新芯。為彌補技術上的差距，紫光爭取收購美國晶片制造商美光科技(Micron)，但面

臨美國監(jiān)管機構阻撓。中國業(yè)界其他類似收購也遭受挫折。去年2月，美國晶片商快捷半導體(Fairchild)拒絕

中國華潤微電子和北京清芯華創(chuàng)投資管理提出的收購要約，恐美國監(jiān)管當局以國家安全為由阻止交易。

業(yè)界認為，未能購入外國先進技術是中國發(fā)展半導體產業(yè)的主要障礙之一。Mark Li稱，中國從美國購買技術將

愈來愈困難，美國政府甚至阻止歐洲相關交易，但中國應該會繼續(xù)努力。美國政府去年以國家安全為由，阻止

中資的福建宏芯投資基金收購德國半導體公司Aixtron。

Gartner分析師Roger Sheng稱，如果不能收購技術，中國本土公司將缺乏生產高性能處理器和DRAM /快閃記憶

體的能力。Bain & Co的分析指，中國可在總產能方面取得進展，但沒有明確的途徑獲得尖端技術。

中國或以市場逼外資轉讓技術

奧巴馬政府的顧問報告指出，中國除了透過收購外國企業(yè)及政府補貼改良技術，也可能透過“零和戰(zhàn)術”打擊對手。

關于“零和戰(zhàn)術”，報告列舉了多個例子，例如迫使或鼓勵國內買家只向本土供應商采購，強迫外資企業(yè)轉讓技術，

換取進入中國市場。分析師指出，中國還可以透過定價擠壓整個行業(yè)的利潤，打擊對手。中國在太陽能面板領域

的的供應過剩，就導致產品價格暴跌。